Эксперт: При снижении цены отсечения нефти до 45−50 долларов рубль получит мощный удар

2420

Проблема снижения нефтегазовых доходов и повышения дефицита госбюджета может изменить сложившуюся устойчивую динамику курса рубля за последние полгода.

«Правительство и Минфин в большей мере обеспокоены стабильностью ФНБ, поскольку очевидна связь его динамики с валютным курсом. В текущей версии бюджетного правила базовая цена нефти Urals или „цена отсечения“ установлена на уровне 59 долларов за баррель. Если фактическая цена оказывается выше этой отметки, то налоги, высчитанные сверх 59 долларов, поступают в ФНБ, а до 59 долларов поступают в бюджет. А если фактическая цена ниже 59 — то тогда ФНБ компенсирует бюджету разницу, доводя итоговую сумму до 59 долларов. Этот механизм компенсации работает в виде продажи валюты из ФНБ», — сообщил профессор кафедры экономической теории Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Сергей Толкачев.

Именно за счет существенных продаж валюты в последние полгода рубль успешно держался в коридоре 75−80. По итогам 2025 года рубль укрепился к доллару даже в номинальном выражении более чем на 20%.

«Абсолютно очевидно, что при снижении цены отсечения до 45−50 долларов, о чем говорят в кулуарах, рубль получит мощный удар и курс должен будет пойти вниз. По двум взаимосвязанным причинам. Первая — снижение нефтегазовых поступлений в бюджет совершенно неизбежно приведет к девальвации как средству решения бюджетных проблем. Собственно, Минфин косвенно об этом уже заявил, заложив в бюджете на 2026 год курс доллара в 92,5 рубля. Вторая причина. При снижении цены отсечения объем выпадающих доходов при дополнительном условии сохранения низкой цены на нефть будет меньше, и Минфин сократит объем продаж валюты из ФНБ. Поддержка рубля сокращается, курс уменьшается», — сообщил эксперт.

Но даже при повышении цен на нефть и пониженной цене отсечения Минфин будет обязан покупать больше валюты для ФНБ, добавил он, и рубль снова в проигрыше.

«Снижение курса рубля в марте неизбежно, и оно уже проявилось в два последние рабочие дни февраля в ожидании решения Минфина по цене отсечения. Поэтому в марте при прочих равных условиях нужно ожидать выход рубля за отметку 80. Но многое будет зависеть от других факторов, прежде всего от корректирующего поведения ключевой ставки ЦБР», — резюмировал аналитик.

Курс доллара в режиме онлайн смотрите на этом графике

Напомним, Центробанк установил официальный курс доллара, евро и юаня с 28 февраля.

По сравнению с предыдущим значением курс доллара вырос на 15 коп., составив 77,2736 руб. Курс евро поднялся на 26 коп. до 91,2965 руб.

Китайский юань установлен на 11,2394 руб.

О последних новостях курса доллара, евро, юаня и других валют, — в теме «Свободной Прессы».